【黃河啤酒官方網站】分析師表示,據交流及調研反饋,2024Q1以來,啤酒10~12元價格帶產品增速最快,其次是8~10元價格帶產品,6元以下價格帶產品持續萎縮,表明行業結構升級的邏輯仍在延續,行業Beta修復確立。

受基數、天氣和淡季影響,2024Q1啤酒行業銷量預計有中低單位數的下滑,自4月開始,行業銷量增速下滑的幅度明顯收窄,5月上旬終端動銷表現良好,截至5月上旬,各品牌終端庫存水平差不多都在1個多月,相較2023Q4 2.5個月左右的庫存水平有明顯回落。考慮到低基數和體育賽事的催化,預計Q2景氣度環比Q1向上,Q3景氣度環比Q2向上。2023年國內啤酒銷量同比增長1.4%,啤酒噸價同比增長6%,啤酒整體營收同比增長超7%。2024Q1國內啤酒銷量同比下降3%,啤酒噸價同比增長2.3%。

預計2024年啤酒行業產品結構升級趨勢還會持續,盈利能力有所提升(主要系成本下降)。